周二（7月14日）欧洲时段，美元指数高位震荡，当前交投于101.15附近。三菱日联策略师迈克尔・万指出，美元在美伊紧张局势重燃和油价走高的推动下走强，美国国债收益率上升，股市承压下跌。迈克尔・万强调三菱日联认为，沃勒昨日的鹰派言论具有重大意义。沃勒表示，如果核心通胀再次录得火热读数，美联储可能需要在近期加息。这一表态为市场提供了关于美联储“反应函数”的关键细节――即在何种条件下政策制定者会倾向于进一步收紧。值得注意的是，沃勒的详细指引出现在美联储主席沃什推动美联储减少依赖前瞻指引的更广泛背景之下。这一背景下，决策者提供明确“反应函数”细节的做法显得格外引人关注。CPI数据重要性空前提升三菱日联强调，今晚的美国CPI数据将因此比往常更为重要，尤其是核心通胀数据。该行美国团队预计美国核心CPI环比上升0.24%。从市场角度来看，若核心通胀数据超预期上行，可能导致市场进一步巩固加息预期――反之亦然。这一判断与市场普遍预期形成呼应：整体CPI可能因汽油价格下跌而出现改善，但核心通胀的粘性才是决定美联储政策路径的关键变量。沃勒的讲话实际上为市场设定了一个明确的“门槛”――若核心通胀持续火热，加息将进入实质性讨论。展望：CPI数据决定美元短期方向综合来看，美元的短期走向已高度集中于今晚的核心CPI数据。沃勒的鹰派讲话为市场提供了清晰的政策反应函数框架，而核心通胀的实际读数将决定市场如何定价美联储的下一步行动。若核心通胀超预期上行，美元可能进一步走强，美债收益率继续攀升；若核心通胀温和或低于预期，美元可能面临回调压力。