【XM交易平台】铁合金期货：1 月上涨 2 月高位震荡

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【1 月铁合金期货价格变动，锰硅涨幅超硅铁】 1 月，铁合金期货价格大幅上涨，锰硅涨幅明显大于硅铁。锰硅成本端再现扰动，Comilog 对我国远期锰矿报价 4.3 美元/吨度，环比上涨 0.35 美元/吨度。同时，因印度需求增加，发往国内数量将下降，带动锰硅期货大幅上扬。硅铁受锰硅带动上涨，幅度相对有限。 【硅铁市场展望：2 月高位震荡为主】 硅铁产量 12 月以来持续下降，在历年同期处于低位。需求端，下游钢材淡季但库存水平低，短期内大幅减产动力不足。近期再现能耗政策预期，虽短期未实际影响生产，但对价格有支撑。因现货跟涨有限，基差走弱后上方有套保盘压力，2 月以高位震荡为主。 【锰硅市场展望：2 月预计高位震荡】 锰硅供应端小幅攀升，需求端钢材淡季不淡，需求韧性强。行情核心驱动为成本端锰矿变化，加蓬供应减量预期未证伪，锰矿库存持续下降。近期能耗政策预期对价格有支撑，上方压力来自套保盘，绝对价格偏高，基差走弱，近期仓单持续攀升，期现和厂家套保操作对价格有压力，2 月预计高位震荡。 【策略推荐及风险提示】 策略推荐包括单边宽幅震荡、关注期现套利机会、逢高做空锰硅波动率。风险提示为锰矿供应端超预期收缩、钢材需求不及预期。