【XM交易平台】股指期货：红利上涨小盘回调 低仓等待

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【股指期货、期权及国债期货市场动态】 股指期货方面，权益市场风格分化，红利指数上涨，微盘指数下跌，资金涌入银行等防御方向避险，量能下降，跌停家数达 60 余家，整体情绪回调。小盘回调原因包括买预期卖现实致资金止盈压力，量能下行致博弈资金偏好回落，操作建议低仓位运行，等待二次加仓 IM 机会。 股指期权方面，期权市场流动性改善不大，受季节性和合约到期移仓换月影响，交易驱动偏配置。波动率方面，多数品种窄幅升波，沪市 300ETF 期权加权隐含波动率回 20%水平，沪 500ETF 期权上涨 1.5%，成交偏好显示不同风格的交易博弈和配置情况，短期 50、300 期权侧调整预期增强，续持备兑和空波动率为主。 国债期货方面，央行减量平价续作 MLF，资金面收敛，权益市场走强，T 主力合约早盘持仓量下行，多头离场致高开低走。现券市场各期限利率上行，短端调整幅度大。短期看，宽货币从预期向落地，债市调整风险或有限，有降息降准预期和配置需求支撑，但需关注央行调控及宽货币落地情况，债市整体仍谨慎。 风险因子：1）增量资金不足；2）期权流动性超预期；3）供给加速超预期；4）货币宽松不及预期；5）政策超预期。