周五亚盘，美元指数徘徊于99.92附近，逼近100.00心理关口，因德黑兰拒绝华盛顿的停火计划且霍尔木兹海峡仍然关闭。 市场基本面分析 美元指数自2月接近96.00的低点以来已反弹超过三个完整点数，过去五周稳步上升。周四的上涨使该指数首次自3月中旬从接近101.00的高点回落以来

3月25日，美元指数连续第二天上涨，周三欧市初盘交投于99.35附近。 然而，美元在华盛顿寻求与伊朗进行谈判以缓解冲突的报道中表现挣扎。美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗在与霍尔木兹海峡能源流动相关的谈判中提出了善意姿态。此外，以色列媒体指出，美国正寻求一项为期一

进入2026年，聚酯上游市场偏强震荡，熔体成本抬升，但是聚酯下游需求季节性转淡，成本向下传导不顺畅。因此聚酯市场价格上涨乏力，聚酯产品全线亏损，聚酯春节检修力度大于去年同期水平。聚酯上游PX-PTA节后预期依旧偏强，叠加下游需求季节性回暖，春节后成本或顺利向下传导

1月国内普通丁基橡胶市场呈现上行后窄调走势。近期国内生产装置未排产普通丁基橡胶，同时受冬季气候以及地区摩擦等影响，欧洲某国货源进口量受到影响，市场供应收紧，对市场气氛形成驱动。但需求来看，价格走高后下游企业观望心态提升，对高价接货较抵触

近期瓦楞及箱板纸市场价格延续下滑趋势。规模纸厂继续执行保价政策，同步发布取消保价的消息，中小纸厂跟跌，市场观望情绪加重。春节临近，终端需求有所释放，下游包装厂订单向好

近期粘胶短纤市场开启春节前的一轮集中签单，工厂为保证假期前后产销压力可控，让利走量，当前粘短成交价格集中在12600-12800元/吨附近承兑。展望后市，主原料浆溶解浆及化工辅料多偏稳运行，成本指引较为有限，不过随着集中签单步入尾声，粘短工厂或陆续执行前期合同，且部分企业发货偏紧，存一定撑市意愿，叠加市场未交付订单充足，短期预计粘胶短纤维稳无忧

近期国内废黄板纸市场价格小幅上涨。截至1月20日，国内A级废黄板纸市场日均价在1570元/吨，环比上一交易日涨0.37%。纸企成品纸订单回升，开工负荷维持高位，需求增加

近期国内甘油价格涨幅扩大，1月20日华东99.5%精甘油收于9050-9150元/吨，较上一工作日上涨100元/吨。近期外盘价格上涨，成本支撑增强，20日东南亚工业级99.5%及以上甘油CIF中国价格收于1130美元/吨，环比上周涨幅5.16%。目前市场供应紧张局面暂未缓解，甘油厂商挺价情绪增强，预计短期内甘油价格或延续涨势，关注后市现货到港情况

近期，纱管纸市场大面维稳，个别调整。市场交投气氛不温不火，纸厂出货表现一般，观望市场走势，纸管厂订单有限，刚需采买，成交重心变化有限。短期来看，成本面多数稳定，局部上涨，对于纱管纸价格支撑有所增强，多数纸厂或暂时稳价观望，少数纸厂或灵活调整，市场跌幅或收窄

近期瓦楞及箱板纸市场价格延续下滑。截至1月20日，中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2671.88元/吨，环比上一工作日跌1.20%；中国箱板纸市场均价为3522.00元/吨，环比上一工作日跌1.23%。规模纸厂继续保价政策，同步发布取消保价的消息，中小纸厂跟跌