铜精矿供应担忧加剧，需求有改善预期，但终端消费疲软，宏观驱动反复，沪铜短期震荡待旺季验证。

白糖现货价普降10 - 30元/吨，供应压力大，期价震荡偏弱；棉花陈棉去库快，进口配额影响有限。

受美元指数跌破98、美联储9月降息概率升至87.2%等因素支撑，叠加避险需求，金价上行。

国际能源署预测明年全球原油市场将面临创纪录供应过剩，OPEC+产油国增产叠加需求增长放缓影响油价。地缘政治上，俄乌停战前景不明朗，原油价格呈现弱趋势调整。PX和PTA市场紧平衡格局松动，加工费支撑走弱，预期改善供需格局。MEG市场受供需缺口风险影响，低库存下价格震荡运行。随着旺季临近，需求略有改善。

sp2509、sp2511收盘创新低，sp2601落支撑位，现货报价下调。期现联动弱，短空近月，企稳可布局01多单。

9月建议逢低买入铜，海外关注美议息会议及非农数据，国内政策或宽松，矿紧叠加旺季，铜价或震荡偏强。

2025年8月28日，多类期权公布成交量，还披露了期权PCR、VIX数据及环比变动情况。

上一铅价窄幅震荡，供给侧弱、降息预期提供支撑，但基本面难撑大涨。利多与利空因素交织，短期或震荡，17000附近有压力。

基本面显示港库、钢厂库存及铁水环比下降，钢厂利润降。铁矿石2601合约震荡，基本面仍有支撑。

今日南华综合指数跌 0.05%，板块、主题及单品种指数有不同表现，如锡涨 2.16%、工业硅跌 2.1%。